天气炒作展开 美豆如期延续阶段反弹

一、行情描述
　　6月18日，连豆1101高开，随后维持震荡整理走势，尾盘小幅收高，放量增仓，开盘价3,828元/吨，最高价3,838元/吨，最低价3,821元/吨，收盘价3,830元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.03%，成交量94,266手，持仓量172,690手。
　　二、市场成因分析
　　（一）国际市场
　　周五晚间，CBOT大豆(资讯,行情)受天气担忧提振，期价延续走高。
　　天气炒作终于展开。从目前的天气模型来看，美国中部作物带可能生成一条高压脊，将为下周产区带来温暖、干燥天气，或将威胁美国中西部作物带，诱使交易商增添期价风险升水。
　　周五美农业部私人出口商报告显示，匿名买家进口了12万吨美国大豆，船期在2010/11年度。同时，有3.5万吨2009/10年度的美国豆油(资讯,行情)出口中国。
　　周边市场上看，周五原油期价微幅收涨，技术上看，原油主力合约期价有望延续反弹，测试81美元附近压力；美元指数短期仍存回调要求，或将提振商品期价延续短期反弹。
　　据CFTC公布的截止到2010年6月15日当周CBOT大豆期货期权的持仓报告显示，总持仓为600485手，较2010年6月1日基金增持多单5404手，大幅减持空单13841手，市场氛围转多，预计短期市场氛围将维持偏多态势。但中线而言，预计后市净多持仓占比将再次跌破零轴且净空持仓将不断加大，美豆中线回调远未结束。
　　（二）国内市场
　　周五国内大部分地区国产大豆价格基本维持稳定，哈尔滨3340元/吨，佳木斯3280元/吨涨40元/吨，齐齐哈尔3400元/吨，集贤3240元/吨。油厂普遍停机停收，谨慎观望，收购大豆的积极性不高。
　　7月船期美国产大豆天津港(600717,股吧)到港成本3580元/吨，张家港到港成本3556元/吨，广州港到港成本3540元/吨，8月美国产大豆天津港到港成本3524元/吨，张家港成本3500元/吨，广州成本3484元/吨，7月船期巴西产大豆天津港到港成本3522元/吨，张家港到港成本3498元/吨，广州港到港成本3482元/吨，8月船期巴西产大豆天津港到港成本3522元/吨，张家港到港3498元/吨，张家港到港成本3482元/吨，7月阿根廷产天津港到港成本3429元/吨，张家港到港成本3405元/吨，广州港到港成本3389元/吨。
　　国际海运费：美国大豆到中国的海运费成本在61.38元/吨，巴西大豆到中国的海运费成本在59.90元/吨，阿根廷大豆到中国的海运费成本59.13元/吨，太平洋(601099,股吧)周边国家大豆到中国的海运费成本在31.29元/吨，美湾到中国56.08元/吨。
　　巴西8月贸易商基差要价为72分蒲，巴西9月贸易商基差要价为85美分，美国8月贸易商基差要价为88美分/蒲，美国9月贸易商基差要价为88美分/蒲。
　　周四港口大豆价格基本维持稳定，大连港3370元/吨，青岛港3360元/吨，天津港3370元/吨，黄埔港3485元/吨。本月的大豆到港量将为历史新高，将高达600万吨左右，7月进口大豆的到港量在500万吨。目前主要港口的库存量约在565.9万吨，仍处于历史高位，港口大豆供应压力依然较大。
　　三、后市展望
　　美豆主力11月合约期价如笔者上周预测延续反弹，目前MACD、KDJ指标均底背离，技术上仍有望延续阶段性反弹，上行第一目标位945美分。连盘豆类虽然中线回调尚未结束，此次阶段性反弹后仍将再次步入下跌趋势，但近期有望延续阶段性反弹，前期建议的短线多单可轻仓继续持有。